热门基再现发行小高峰！规模差距拉大，持营如何做？

持续成为焦点的中证A500指数基金，迎来又一轮发行小高峰。

3月3日，来自银河基金、路博迈基金、海富通基金、农银汇理基金、人保资管等旗下的中证A500指数基金同日发售，既有ETF也有指数增强等品种。截至3月3日，12只正在发售产品加上4只预售产品，新发型的中证A500指数基金数量，达到了16只，成为继去年11月之后的又一个发行小高峰。

根据券商中国记者跟踪统计，截至3月3日布局中证A500指数基金的基金公司，已达到70家。目前，全市场成立的中证A500指数基金已137只，规模约为3600亿元。这些基金中，规模差距已显著拉开。券商中国记者从业内采访获悉，“普遍撒网，观察培养”基金公司布局中证A500基金的主要思路，存量基金的运作需在持续营销上进行投入。但目前，各家基金公司在这方面尚没有明显动作。

16只中证A500指数基金密集发行

根据同花顺iFinD统计，截至3月3日，全市场有12只中证A500指数基金正在发行中。其中，兴业基金和银河基金发行的是中证A500ETF，中金基金发行的是中证A500ETF联接基金，路博迈基金、海富通基金、农银汇理基金、融通基金、泓德基金、宏利基金、浦银安盛等其他公募发行的是中证A500指数增强基金。

除了上述正在发行的基金外，截至3月3日还有4只中证A500指数基金预定好了发行档期。其中，中金基金旗下的中证A500指数增强基金将于3月5日起发售。富安达基金、汇添富基金、中泰证券资管旗下的中证A500指数增强基金，分别于3月10日、3月12日、3月21日起发行。

中证A500指数基金最初于去年9月底面世，从那时至今持续引发市场关注，特别是基金公司的布局情况。从最初的头部公募到如今的中小公募，中证A500指数产品成了大多数基金公司指数业务的“必争之地”。从券商中国记者跟踪观察来看，在上述16只产品密集发行下，中证A500指数基金迎来了又一轮发行小高峰(此前的发行小高峰，是出现在2024年11月5日，当时有24只中证A500指数基金同时发售)。

这不仅是因为基金发行数量和之多，还因为个别公募的“多品类”布局，使得中证A500指数基金的市场热度居高不下。

比如，本次发行中证A500ETF联接基金和中证A500指数增强基金的中金基金，此前已成立过中证A500ETF，也申报过中证A500普通指数基金产品。本次发行中证A500ETF的银河基金，此前成立过中证A500指数增强基金。海富通基金、融通基金和浦银安盛方面，除本次发行的中证A500指数增强基金外，此前均已成立过中证A500ETF。

“场内外品种都布局，是基金公司在中证A500指数基金扩容中常见的做法。”深圳一家公募品牌人士对券商中国记者表示，场内外产品都布局，主要是为了契合场内外客户，在行情配合情况下，就能承接大机构的业务需求，“风何时来虽然不能确切知道，但产品首先要有，先上桌准备好再说。一般来说，ETF、指数增强、ETF联接或普通指数产品这三类产品，可以理解为相互补充”。

扩容潮仍在持续进行

中证A500指数基金发行的小高峰，既预示着宽基指数的广阔容量，也预示着公募基金对新兴代表性指数的一致预期。在发行高峰背后，无论是基金申报还是基金公司入局数量，均预示着这一热门指数基金的扩容潮仍在持续进行着。

银河基金认为，中证A500指数是兼顾市值代表性与行业均衡性的新一代宽基指数，体现出当下产业结构的转型升级与新兴力量的蓬勃崛起。根据中证指数公司数据，中证A500指数采用行业均衡选样方法，覆盖全部35个中证二级行业以及91个中证三级行业，相较于沪深300等指数展现出更高的细分行业覆盖度，能够全方位捕捉市场机会，成为A股宽基指数的“集大成者”。

根据券商中国记者跟踪统计，截至3月3日布局中证A500指数基金的公募基金公司数量，已扩容至70家。其中，最新入局的是国投瑞银基金、国联安基金和东兴基金，三者于2月下旬陆续上报了中证A500相关指数基金。此外，作为中证A500指数基金早期入局者，易方达、工银瑞信、国泰等头部公募同样于2月下旬申报了相关产品，成为首批中证A500增强策略ETF的“试水者”。

工银瑞信基金相关人士表示，在工银瑞信中证A500增强策略ETF申报后，该公司在中证A500指数领域已形成“ETF+场外联接+指数增强”格局。这不仅为投资者提供了新的投资选择，也将进一步丰富“A系列”指数投资工具，提升市场竞争力，未来将以精细化管理和创新产品为投资者提供更多元化的资产配置方案。

根据同花顺iFinD统计，截至3月3日全市场成立的中证A500指数基金已达到了137只。137只基金的发行规模为1574.55亿元，截至目前的最新规模约为3600亿元。

持营营销该如何做？

从最近情况来看，中证A500指数基金的持续扩容，策略差异成为新一轮竞争着力点，近期上报的中证A500增强策略ETF就是一个例证。业内人士表示，增强策略ETF属于主动管理ETF的一种，兼具指数增强和场内交易的双重优势。

从存量基金情况来看，在目前存续的137只基金中，彼此间的规模差距已显著拉开。券商中国记者从业内采访获悉，存量基金的运作需在持续营销上进行投入，但目前各家基金公司在这方面尚没有明显动作。

首先是ETF和非ETF之间的规模差距。截至3月3日，29只中证A500ETF的规模约为2536.64亿元，在3600亿元总规模中占比仍在70%以上。其次，从ETF内部情况来看，不同产品之间的规模差距同样明显。其中，规模最大是的国泰中证A500ETF，截至目前仍在260亿元以上，此前一度逼近300亿元。此外，南方基金、广发基金和华夏基金旗下的中证A500ETF，规模均在200亿元以上。

但另一方面，永赢基金、浦银安盛基金、融通基金、东财基金、申万菱信基金于去年底或今年初成立的中证A500ETF，目前规模均不足10亿元。此外，即便是天弘基金、华安基金、鹏华基金等大型公募，旗下的中证A500ETF目前规模也大多不足50亿元。

“存量基金的持营，基本是靠销售渠道推荐来进行，然后坐等行情来。在没有明显市场主线情况下，哪类基金的业绩好就推哪类。从我观察来看，业内目前对中证A500基金的持营并不明显，市场也在等待两会释放新利好。”沪上一家公募内部人士对券商中国记者称。

“普遍撒网，观察培养，是很多大公司布局中证A500基金的主要思路。大公司要完善指数产品线布局，在某一类产品的布局上对成本不会做太细致考虑。在这种情况下，一旦有行情来，就有现成的产品能承接住业务需求。”北京一家中型公募内部人士对券商中国记者称。

校对:姚远